Katastrophenanleihen – hoch verzinstes und risikoreiches Finanzinstrument
Riskantes Spiel mit Cad Bonds
Für Anleger können Naturkatastrophen der Verlust von sehr viel Geld bedeuten, denn die Versicherer reichen die Risiken in Form von Anleihen weiter. Bei jedem Sturm und jeder Überflutung sind es die Anleger die Geld verlieren. Das Risiko wird ihnen mit hohen Zinsen versüßt. Für die kommenden Monate werden für Nordamerika bis zu 10 Hurrikane und schwere Stürme erwartet, so befürchten zumindest Meteorologen und damit machen sie die Versicherer extrem nervös. Die Wassertemperaturen im tropischen Atlantik sind bereits seit Monaten sehr hoch. Es könnte wieder ein Megawirbelsturm wie Sandy im Jahr 2012 entstehen. Solche Stürme richten Schäden in Millionenhöhe an. Das reißt selbst bei finanzstarken Versicherern ein großes Loch in die Bilanz.
Milliardenschäden durch Naturkatastrophen
Die Versicherer streuen das Risiko und decken die Schäden mit zusätzlichem Kapital indem sie verstärkt Katastrophenanleihen, sogenannte Cat Bonds ausgeben. Investoren kaufen diese Papiere und somit steht den Versicherern wieder Geld zur Verfügung um die genau festgelegten Schäden zu decken. Im vergangenen Jahr haben Naturkatastrophen Milliardenschäden angerichtet. Sollte der definierte Schadensfall eintreten bedeutet das für die Anleger den teilweisen oder sogar totalen Verlust ihres Kapitals. Bei Cad Bonds liegt die Ausfallwahrscheinlichkeit bei durchschnittlich ein bis zwei Prozent. Bisher wurden weltweit 400 Katastrophenanleihen aufgelegt, bei drei bis vier gab es einen Totalschaden. Einen Teil des Kapitals haben Investoren bei weiteren drei bis vier Cat Bonds verloren.
Cad Bonds eine Alternative zu Staatsanleihen
Die Anleger erhalten bis zu 10 Prozent Rendite, riskieren dafür aber auch den Totalverlust. Die Wertentwicklung betrug seit 2002 im Durchschnitt 8,45 Prozent jährlich. Aufgrund der aktuell extrem niedrigen Zinsen sind die hochverzinslichen Bonds der Versicherer sehr beliebt und eine rentable Alternative zu Staatsanleihen. Cad Bonds laufen nicht parallel zu Anleihen, Aktien oder Gold und das gefällt den Anlegern sehr gut. Um bei einer Katastrophe keinen Totalverlust zu erleiden empfehlen Experten das Kapital über Fonds zu streuen die etwa 50 Cat Bonds enthalten.
Katastrophenanleihen seit 1994 auf dem Markt
Rückversicherungspolicen werden von Erstversicherern derzeit verstärkt durch Cat Bonds ersetzt, denn für diese müssen sie deutlich weniger bezahlen. Im Vergleich zu klassischen Rückversicherungen sind die Preise für Cad Bonds in den vergangenen Monaten stärker gefallen. Für die Versicherer ist das ein Anreiz mehr Katastrophenanleihen aufzulegen. Laut einer Studie wurden in den ersten 6 Monaten dieses Jahres weltweit Cat Bonds im Wert von etwa 3,82 Mrd. Dollar ausgegeben. Mitte Juli 2013 waren auf dem Markt Cat Bonds für 18 Mrd. Dollar. Die weltweit ersten Cad Bonds brachte die Hannover Rück 1994 auf den Markt. Heute ist der größte Emittent weltweit die Swiss Re aus Zürich.
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